■记者 孙逸云

晨报大赢家顾问团的专家们建议：

超跌绩优蓝筹 将成领涨先锋

跟踪市场热点 波段操作为主

本周的5个交易日可把股民朋友折腾得不轻：先是个股普跌20%以上，创出阶段低点，后是大盘绝地反弹，出现个股普涨局面，真可谓跌得惊心、涨得开心。然而，面对这波不亚于“5·30股灾”的暴跌，信心几近崩溃的投资者开心之余难免伴有几分担心：这轮反弹能够持续多久呢？

大盘止跌回升

市场热情焕发

已经半个多月没去交易大厅的股民张老先生这两天嘴角又出现了久违的笑容，他持有的柳钢股份这两天出现了强劲的反弹，且两度以涨停报收。张老先生不但解了套，还略有赢利。而此前他以16元全仓买进的柳钢股份曾是一路下跌，搞得他很不开心，本来是退休后想找点事做做的他，气得连证券营业部也没心思去了。

本周后半周的反弹行情，不仅让张老先生喜笑颜开，许多股民也都感受到似乎“股市的春天又来了”。因为周四盘中探底后，出现单日快速反转走势，成交量持续有效放大，并且上海市场成交量突破1000亿元。

“从市场整体发展趋势看，由于自6124点下跌到3516点，跌了2608点并超过40%的跌幅，中期大调整底部基本上已经形成，即使后期大盘仍有反复，应不会阻止超跌个股的全面反弹和强势板块展开全面的主升浪行情。”齐鲁证券烟台营业部的分析师李松分析说，“近期指数在连续下跌中估值水平正在进一步降低，部分蓝筹公司动态市盈率已跌至20倍以下。目前沪深300的动态估值水平不断下降，随着指数不断下跌，其吸引力也在不断增加。部分大盘新股的股价较发行价溢价已处于一个相对可以接受的区域，相比去年6000点高位的定位，本周溢价已滑落至30%以下。而近期年报披露将进入高峰期，其中蓝筹股的披露展开且业绩不俗，后续良好业绩的蓝筹股年报还将继续公布，对未来的市场将有较好的积极影响，这也势必焕发市场的做多热情，可以说，在冰封了两个多月之后，股市也将迎来一个春暖花开的时节。”

政策利好不断

融冰之旅启动

“股市又将迎来一个春天，是基于众多利好因素之上的。”李松接着分析说，“首先，不久前央行上调存款准备金率0.5个百分点是较温和的宏观调控政策，这一利空兑现反而让投资者担忧落地，对反弹形成有利的推动，特别是对金融股板块来说，这一调控政策比预期好很多。第二，美联储又宣布降息75个基点并暗示可能会继续降息，从而使美国股市及周边股市近期有望持续走稳反弹，这也会给A股带来支持作用。第三，近阶段一直困扰着市场的再融资问题，管理层已经有了表态。中国证监会发行部审核三处负责人日前表示，证监会在受理再融资申请时，上市公司再融资方案的必要性与可行性、合规性以及市场接受情况均包括在审核标准之中，证监会将针对上述问题进行严格审核。这一表示目前正在发挥作用。在平安、浦发之后，很少再有公司公布大额融资计划。预计短期的再融资的风波会有所平息，这对目前大盘将起到一定的支持作用。第四，第三批获特定客户资产管理业务资格的基金公司除此前披露的长城、海富通、大成、华宝兴业外，还包括宝盈和泰达荷银两家基金公司，至此，获得这一业务资格的基金公司已达到23家，超过基金公司总数的三分之一。从获批专户理财业务资格的基金公司反馈的信息看，专户理财的市场需求相当惊人，巨大的需求也把一些基金公司推向了卖方市场，多家刚刚获批专户资格的基金公司已与诸多客户签订专户投资的合作备忘录。此外，前日宣告成立的募集规模46亿元的股票基金——建信优势动力基金，本周五进入正式建仓阶段，成为了2008年第一只入市的股票型新基金。而另一只股票基金——南方盛元红利基金3月18日也已完成募集，预计规模将超过60亿元，近日也将入市，后续专户理财的启动和新基金的发行都将给市场带来一定的新增资金。这么多利好因素叠加在一起，冰封已久的市场必将开启融冰之旅。”

大盘

超跌绩优蓝筹

将成领涨先锋

“从本周的行情看，率先启动反弹的除了奥运和创投等题材股之外，主要是些超跌绩优蓝筹股。”记者问银河证券的吴涛，“那么蓝筹股会不会继续引领大盘反弹呢？”

“这种可能性很大。”吴涛说，“从本周五的涨停热点分析，钢铁蓝筹大面积掀起上涨热潮，此外地产、西藏、台资、福建等概念股也纷纷成为涨停榜亮点。根据多方面因素我们分析，下周四个板块有望轮番掀起大面积上涨热潮，一是股价在10元以下的低价超跌蓝筹，既具有超跌技术优势，又具备股价超低优势，比较容易受到新增大资金及新发基金共同青睐，尤其是像上港集团这一类带有权证的优质行业龙头品种，正股及认购权证同步大幅爆发向上的可能性极大。二是在优质超跌蓝筹股中，券商概念股跌幅巨大，很多业绩在2元以上的品种，阶段跌幅居然高达60%以上，券商股潜在大面积涨停的机会，值得关注。三是有色金属股整体阶段跌幅同券商股较为接近，这两大板块在两市所有板块中跌幅居前，同样蕴藏较多大面积短线涨停机会。四是本周五国祥股份、福建南纺等台资、福建概念股涨停，显示福建、厦门、台资概念潜力股存在一定大幅上攻机会，总体来看，低价超跌蓝筹下周初有望率先举起爆发性上攻的大旗。”

不利因素犹存

行情或将反复

“有句话叫‘乍暖还寒’，”在说起行情的延续性时，吴涛分析说，“虽然近期市场回暖迹象明显，但也存在着诸多不利因素。首先从盘面上看，近期反弹力度较大的主要是地产、金融板块和前期的补跌股。我们认为，大盘自去年10月17日股指调头向下后，地产、金融板块一直领跌，部分个股的跌幅超过50%，作为调整幅度比较充分的品种，超跌后具备反弹潜质，但地产、金融行业受宏观调控和大小非解禁的压力较大，在相关情况没有明朗以前，抢反弹的资金主要以短线操作为主。另外，化工、化肥、农业等前期补跌个股明显走强，但板块上已出现了一些分化，农产品的期货价格已出现大幅回调，相关行业产品的周期性波动可能会促使投资者对其利润增长预期下降。”

“除此之外，我认为市场短线行情还面临以下不利因素。”吴涛接着说，“一是防治通货膨胀仍是目前政府的首要任务，本周已将存款准备金率上调0.5个百分点至15.5%，但考虑到调整存款准备金率的效果难以在短期体现，市场预期后续仍会有进一步的调控措施出台。如果后续政策进一步偏紧，并影响到企业的赢利能力，证券市场将面临企业赢利减缓和因增长速度变慢估值重调的双重压力；二是4月上旬即将迎来基金年度大分红，而目前依照契约规定必须大比例分红基金的股票仓位依然很高，届时基金可能需要强制性地卖出股票以应付分红；三是两市股指技术面仍处于下降通道之中，均线系统空头排列对当前股指构成反压；四是从近两个月大小非解禁的表现看，难有逆势走强的品种，虽然市场离高点已有一定距离，但大小非获利仍然非常丰厚。在市场预期不明朗的情况下，投资者都容易选择落袋为安的投资策略，限售解禁股东的成本优势将导致抛售压力会进一步加大；五是次贷危机的影响很可能尚未完全暴露，包括经合组织在内的国际机构均预测美国GDP增长将进一步下调，而次贷风波的引发点房地产市场短期也看不到复苏迹象，如果美国经济进入持续低迷，对国内出口及证券市场估值造成的负面影响将具有一定的持续性。伴随3月底和4月间美国经济数据和金融机构年报季报的陆续披露，外围市场仍可能经受冲击，A股也难免遭受负面影响。”

“综合来看，近期股指的大幅震荡更符合技术性反弹的特征，在诸多因素仍未完全明朗的情况下，市场持续走强还将经受诸多考验，不排除股指还需要进一步震荡寻求支撑的可能。”

跟踪市场热点

波段操作为主

“由于上面我们分析的导致市场下跌的因素依旧存在，此次股指上涨的根本因素还在于技术上的反弹要求。”说起下一阶段的操作策略 ，吴涛建议说，“波段操作仍然是较好的选择。因为市场将呈现震荡向上的态势，前期下跌中许多投资者深度被套，股指每上涨一个台阶都将面临沉重的解套压力，因此，股指后市的上涨必然是反复震荡式的。对于个股而言，其上涨也很难一气呵成，所以参与个股的时候不应盲目追高，可以选择在市场股指急拉后出现回调时逢低参与。此外，在反弹行情中，个股热点的上涨必然是频繁转换的，并且转换的速度会较快，也决定了追涨操作获利的难度较大。”

“本周末又有新基金发行的消息，这可以看作是管理层出台积极措施的护盘行为。”吴涛分析说，“建议投资者密切关注券商、有色、航空、石油、石化、保险、汽车等极度超跌蓝筹股超跌反弹走势对大盘的影响；在钢铁、汽车、地产、银行等超跌蓝筹走强推动下，本周五股指收盘站在5日均线之上。在本周四市场探出短期阶段低点之后，超跌蓝筹纷纷轮动走强带动下，下周市场有望向4100点上方纵深推进。”

“目前阶段性反弹行情已经展开，对于大部分持续超跌过度的优质蓝筹股，宜持股为主，盲目做空存在一定风险。”吴涛最后提醒投资者，“后市20日均线附近可能会有一定压力，届时短线难免震荡。对于奥运、创投等二次冲顶的强势题材股，受解套盘和获利回吐盘双重打压，上攻压力增大，要注意震荡风险，已不宜追高。”