陆媛

　　A股市场上周创出了9年来最大跌幅，燕京华侨大学校长华生昨日表示这是正常的健康的调整，而且这种调整应当持续一段时间。

　　“所有人都希望一直涨，但是这是不可能的。没有人能够扛住暴跌。这之前是有教训的。股市再发展也要遵循资本市场内在发展的规律。”华生昨日向《第一财经日报》表示。

　　一个国家的股市市值与GDP的比例不能过高，否则便意味着泡沫过度。证监会主席助理刘新华上周四表示，截至目前，境内上市公司达到1520家，总市值近34万亿元人民币，而按央行预测11.5%的增速测算，今年我国GDP总量将达到23.35万亿元。

　　而华生提出了另一种算法。“把香港地区的蓝筹股和红筹股都加上，我国的上市公司总市值已经是GDP的200%了。为什么算上它们呢，它们将来都是要回归的，而且这的确都是中国的公司。”

　　股市调整，早来比晚来好，常调比一次性调要好，但是对于一些市场投资者怀疑熊市是否就此到来的悲观情绪，华生表示：“年内调整是正常的，而且应该有一次。如果今年没有像样的调整，那么明年再有的话，就会泡沫大破裂。调整会持续，但并不认为是熊市的到来，当然也不能认为调整已经到位。”

　　如果调整能够保证股市可持续发展，那么这是值得的，而且投资者应当对股市调整做好心理准备。“必须保证股市的可持续发展。如果有这样的理念，那么就对接下来的调整有心理准备。而且考虑到环境因素、外国股市因素、政策因素，也应该是有股市的持续调整为宜。”

　　对于股市的调整，监管层应该做些什么呢？华生提出了三方面的建议。“一是发行制度的改革，不能靠资本，钱多就能打更多的新股。二是A股的国际化，A股怎么实现国际化呢，A、H股的差价怎么解决，还有QDII，“港股直通车”如何推出等。三是整体上市。”